什么信号?外资巨头增持A股核心资产,这些股被大幅增持!风格要变了?

2021-12-16 12:44 作者:佚名 原文链接:点击获取

随着A股核心资产接连回调,临近年底,外资对中国资产的配置正在发生变化。

最直接可观的是,北向资金自12月初以来,接连净流入A股,月度净流入额达到762亿元,创有记录以来新高。

证券时报记者观察海外中国股票基金最新持仓也发现,外资巨头年底期间正在加紧布局A股核心资产,福耀玻璃、华测检测、迈瑞医疗等均在增持名单中。

市场分析人士指出,外资年底大举入场或许意味着市场风格正在逐步从高景气高成长行业向相对低估值的白马蓝筹切换,外资所偏好的包括医药、食品饮料及家电在内的消费板块有望获得增量资金。

欧洲资管巨头增持A股核心资产

在三季度减持部分核心资产后,临近年底,欧洲资管巨头——安本标准投资管理正在加紧布局。

晨星官网最新公布的数据显示,安本标准投资管理旗下的“安本标准-中国A股股票基金”11月份期间对其前十大重仓股进行了调整,其中,福耀玻璃、华测检测、迈瑞医疗、泰格医药、中国中免、隆基股份等多数获其增持,宁德时代、五粮液等被小幅减持。

该基金最新规模有47亿美元,相当于人民币300亿元,但近年来的总回报为-4.16%,跑输同类平均水平1.99%,同时也跑输对标指数6.3%。

具体持仓方面,贵州茅台、中国中免、宁德时代、隆基股份等龙头股是其重仓持有的股票,11月份期间,第一大重仓股贵州茅台获其增持2.08%,持股市值达3.38亿美元,第二大重仓股中国中免获其增持20.03%,持股市值达2.9亿美元。

第三大重仓股宁德时代今年1月获其青睐,但随着宁德时代股价不断攀升,该基金11月份减持了3.39%宁德时代股份。

从增持幅度来看,福耀玻璃11月份获其增持51.06%,增仓幅度最大。由此可见,该基金对福耀玻璃等尤为看好。

此外,中国中免实际上是该基金一直重仓持有的股票,该基金在2020年一季度、二季度和三季度均大量减持了中国中免,2020年四季度减持246.39万股后,2021年一季度又减持了263.66万股。今年二季度期间,该基金持有中国中免仓位未变,但三季度该基金因减持退出了中国中免前十大股东名单。

从最新数据来看,以最新汇率和11月底中国中免收盘价计算,该基金11月底持有中国中免898万股,已经恢复至今年三季度减持前的持仓水平。

华测检测今年二季度末也被安本标准-中国A股股票基金减持324万股,减持后持有2869万股公司股份,三季度未变。根据11月末数据计算,该基金持有华测检测已经增至3613万股。

值得一提的是,除了上述持仓外,三季末,安本标准-中国A股股票基金还持有启明星辰、光环新网、汤臣倍健、白云机场、洽洽食品、晨光文具、珀莱雅等股票。

据媒体报道,近日,安本亚洲股票资深投资总监詹姆斯·托姆表示,亚洲经济正在重启,投资者有充分理由积极看待2022年亚洲股市。

詹姆斯·托姆认为,疫情最严峻的阶段似乎已告一段落,疫苗接种计划的进展乃至抗病毒疗法也有改良,预期各国将进一步放宽出行限制并恢复旅游活动,亚洲出口将随着美国和欧洲需求增长而回升,继而持续刺激消费和企业盈利。

安本标准投资管理旗下的另一只中国股票基金——安本环球中国股票基金规模虽然只有4亿美元,但该基金11月份对其持仓也作出了明显调整。中国中免、五粮液等获其增持,而宁德时代、贵州茅台、京东等被其减持。

北向资金月内净流入创新高

近期外资加速流入A股,12月已累计净流入762.21亿元,超过2019年12月的峰值,刷新历史纪录。

对于近期外资持续净流入情况,市场分析人士认为,降准等稳增长政策叠加人民币升值,吸引北向资金年末跑步进场。从历史数据来看,北向资金与人民币汇率水平以及美股的走势存在一定的相关性。这是符合经济学基本原理的:人民币升值吸引国际资本流入,美股的走势与正负面事件影响外资的风险偏好,进而影响外资流入A股的节奏。

从行业变动来看,近期北向资金对消费、金融等价值蓝筹股增持明显,食品饮料、银行、非银金融、电子和家用电器流入居前。东莞证券认为,从历史来看,北向资金的持仓变化与市场走势较为贴近,对A股整体走势具有一定的前瞻和指引作用。建议积极布局跨年行情,布局北向资金增持较多的消费、金融等价值蓝筹股。

安信证券预计2022年市场增量资金规模无忧,净流入规模与近两年相当。从各类增量资金体量上看,基金发行预计将有所放缓,银行理财和保险有望恢复净流入;IPO和再融资预计保持稳定;考虑到2021年企业盈利大幅改善、解禁规模有所下降,预计明年公司分红和回购将有所增加、大股东减持减少。整体而言,2022年市场不缺增量资金,缺的是具有中长期成长逻辑、能够抵御经济下行或实现困境反转的优质资产,A股资产荒下的结构牛行情有望持续。

陆股通资金方面,安信证券预计,2022年,北向资金通过沪股通和深股通净流入额在2900亿元左右。

安信证券认为,以下因素将对外资的流入节奏产生扰动:

1、美联储加息。根据芝商所 FedWatch 工具,10 月通胀数据公布后,市场预期美联储于 2022年中加息概率一次及以上的概率高达 89%。

2、人民币汇率。展望 2022年,随 Taper 落地、通胀数据维持高位,美国加息预期持续发酵明年上半年;从社融对经济的领先性来看,明年上半年经济下行压力仍大,政策存在放松空间。中美经济周期的错位将通过汇率和风险偏好的方式对明年上半年外资流入节奏产生影响,但参考 2015-2016 年美联储加息初期时的情形,并不会中断外资中长期流入的趋势。

3、海外投行态度。MSCI 中国 A50 股指期货的开通提高境外投资者进行 A 股风险管理的便利性,地产流动性风险边际改善,行业监管因素无碍外资配臵新兴产业,海外投行巨头摩根大通、高盛在华全资子公司的设立有望加大外资机构对中国公司的研究力度。

编辑:万健祎

责任编辑:凌辰 SF179